（本文刊登于《企業(yè)改革與發(fā)展》雜志2025年第10期。）
長(zhǎng)沙城市發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)沙城發(fā)集團(tuán)”）推動(dòng)下屬子公司——泓盈城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“泓盈公司”）于2024年5月17日正式登陸香港聯(lián)交所，在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，填補(bǔ)了長(zhǎng)沙國(guó)資香港上市企業(yè)空白，成為首家IPO上市的長(zhǎng)沙市屬國(guó)資子公司、湖南省首個(gè)IPO上市的城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)企業(yè)。通過(guò)與資本市場(chǎng)接軌，進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，拓寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、跨越式長(zhǎng)足發(fā)展。泓盈公司的上市也是長(zhǎng)沙城發(fā)集團(tuán)有效促進(jìn)建立更加成熟的現(xiàn)代企業(yè)制度，全面實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，優(yōu)化企業(yè)治理效能的成果。
（一）強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)
長(zhǎng)沙接連出臺(tái)《長(zhǎng)沙市國(guó)企改革三年行動(dòng)實(shí)施方案》《長(zhǎng)沙市加快推進(jìn)企業(yè)上市“岳麓登峰”行動(dòng)實(shí)施方案（2022—2025年）》等政策文件，大力推進(jìn)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)證券化工作，為泓盈公司推進(jìn)上市提供堅(jiān)實(shí)后盾。
（二）加大支持力度
長(zhǎng)沙市直相關(guān)部門(mén)在泓盈公司上市推進(jìn)過(guò)程中高度支持，市國(guó)資委全力推動(dòng)泓盈公司上市工作，市金融辦將泓盈公司納入2021、2022、2023年長(zhǎng)沙市上市后備企業(yè)名單，并選入2022、2023年長(zhǎng)沙市上市第一梯隊(duì)上市后備企業(yè)，為泓盈公司上市提供了強(qiáng)有力的支撐。
（三）落實(shí)改革行動(dòng)
根據(jù)長(zhǎng)沙城發(fā)集團(tuán)《“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃》和《長(zhǎng)沙城發(fā)集團(tuán)深化改革三年行動(dòng)工作方案（2020—2022）》，城發(fā)集團(tuán)規(guī)劃在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)控股一到兩家上市公司，通過(guò)梳理城發(fā)集團(tuán)運(yùn)營(yíng)板塊，泓盈公司作為城發(fā)集團(tuán)的重點(diǎn)子企業(yè)、改革創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)，在運(yùn)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況上具備了上市可行性，因此推進(jìn)泓盈公司上市是一項(xiàng)重要的、必須加快推進(jìn)到位的重點(diǎn)任務(wù)。
（一）篩選上市標(biāo)的，導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)資源，推進(jìn)股份改制
首先，通過(guò)梳理集團(tuán)運(yùn)營(yíng)板塊，完成《城發(fā)集團(tuán)上市標(biāo)的公司可行性分析》，明確物業(yè)板塊的上市可行性。其次，上市團(tuán)隊(duì)籌劃集團(tuán)物業(yè)板塊二級(jí)產(chǎn)業(yè)重組，以泓盈公司為主體控股合并長(zhǎng)沙城發(fā)商業(yè)管理有限公司、長(zhǎng)沙市停車(chē)場(chǎng)投資建設(shè)經(jīng)營(yíng)有限公司，將泓盈公司打造成集物業(yè)管理、城市服務(wù)和商業(yè)運(yùn)營(yíng)于一體的城市綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，確定上市基本盤(pán)。再次，對(duì)商業(yè)模式及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。通過(guò)資源整合、業(yè)務(wù)導(dǎo)入、股權(quán)劃轉(zhuǎn)以及戰(zhàn)略合作等多種方式，對(duì)泓盈公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)整合優(yōu)化，將泓盈公司打造成特色產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)、服務(wù)鏈條健全、運(yùn)營(yíng)能力突出、商業(yè)模式完善的城市綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，使之符合市場(chǎng)化收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，滿足上市審核的要求，提升資本市場(chǎng)認(rèn)可度，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。最后，順利完成股份制改制，通過(guò)建立起股東大會(huì)、董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)等制度完善的法人治理結(jié)構(gòu)，建立起權(quán)責(zé)明確、科學(xué)管理的現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)一步提升公司運(yùn)營(yíng)效率。
（二）盡職調(diào)查全面覆蓋，梳理同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)內(nèi)控整改
一是啟動(dòng)上市工作。2023年1月召開(kāi)IPO項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)，全速推動(dòng)上市準(zhǔn)備、上市審批、上市申報(bào)、上市發(fā)行以及上市配套等各項(xiàng)具體工作。期間共提交4000余份基礎(chǔ)資料，梳理出21條重大法律問(wèn)題，針對(duì)問(wèn)題清單，采取分層解決的措施，屬于政策層面的，向省直及市直上級(jí)主管部門(mén)征求指導(dǎo)完善意見(jiàn)；經(jīng)營(yíng)層面的，聘請(qǐng)內(nèi)控、數(shù)據(jù)安全及環(huán)境、社會(huì)和公司治理顧問(wèn)等專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)；管理層面的，在內(nèi)部進(jìn)一步加強(qiáng)整改，按法律法規(guī)要求滿足上市條件。
二是梳理同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。協(xié)同中介團(tuán)隊(duì)對(duì)集團(tuán)持股10%以上130余家關(guān)聯(lián)子公司進(jìn)行逐個(gè)梳理，取得集團(tuán)出具的不競(jìng)爭(zhēng)承諾書(shū)；商請(qǐng)市國(guó)資委高位協(xié)調(diào)，通過(guò)與水業(yè)集團(tuán)、燃?xì)饧瘓F(tuán)多輪協(xié)商，通過(guò)不競(jìng)爭(zhēng)承諾書(shū)以及股權(quán)托管協(xié)議方式解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。
三是加強(qiáng)內(nèi)控整改，統(tǒng)籌整理收集逾2000余份基礎(chǔ)資料，梳理出10項(xiàng)管理缺陷問(wèn)題、21項(xiàng)業(yè)務(wù)流程瑕疵。為解決內(nèi)控瑕疵，泓盈公司新增及修訂102項(xiàng)內(nèi)控制度，進(jìn)一步完善內(nèi)部制約機(jī)制；就問(wèn)題要求全速整改，取得發(fā)改委、稅務(wù)局、市場(chǎng)監(jiān)督管理局等政府監(jiān)管部門(mén)開(kāi)具的75份合規(guī)證明，后續(xù)重新遞交申請(qǐng)僅用43天完成61份加期合規(guī)函開(kāi)具。
（三）回應(yīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)問(wèn)詢，推進(jìn)申報(bào)工作
在申報(bào)期間，組織全體高管、員工以及中介團(tuán)隊(duì)共召開(kāi)6次招股書(shū)撰寫(xiě)大會(huì)，與中介機(jī)構(gòu)以英文前置討論，加速撰寫(xiě)進(jìn)度。2023年6月25日向香港聯(lián)交所提交45項(xiàng)文件組成的全套A1申請(qǐng)文件，2023年6月28日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際部遞交備案申請(qǐng)，后于2024年2月5日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際部下發(fā)的境外上市發(fā)行備案通知書(shū)，并于2024年3月15日向香港聯(lián)交所遞交A1更新材料，期間共完成對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)5輪書(shū)面問(wèn)詢反饋，對(duì)香港聯(lián)交所4輪書(shū)面問(wèn)詢反饋、數(shù)輪口頭問(wèn)詢反饋，對(duì)香港證監(jiān)會(huì)3輪書(shū)面、數(shù)輪口頭問(wèn)詢反饋。最終于2024年4月5日收到香港聯(lián)交所發(fā)出的聆訊安排，并于2024年4月11日順利通過(guò)香港聯(lián)交所聆訊。
（四）預(yù)先籌備發(fā)行工作，強(qiáng)化企業(yè)對(duì)香港資本吸引力
泓盈公司提前謀劃，做好發(fā)行準(zhǔn)備，在境內(nèi)外通過(guò)線上、線下方式開(kāi)展非交易路演近20輪，對(duì)接80余家機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者，并成功簽約確定藍(lán)思科技、三安國(guó)際、利亞德、嘉港貿(mào)易、湘正投資等5家基石投資者。為確保順利發(fā)行，泓盈公司引入了民銀國(guó)際、光銀國(guó)際、招銀國(guó)際、農(nóng)銀國(guó)際、工銀國(guó)際、信達(dá)國(guó)際、華升證券、利弗莫爾、大華繼顯、中泰國(guó)際等10家承銷商協(xié)助承銷。國(guó)際配售部分超額1.2倍、公開(kāi)發(fā)行部分超額47.59倍的認(rèn)購(gòu)額度，成為2024年首個(gè)在港股成功發(fā)行的城市服務(wù)概念股。
（一）全面提升公司治理能力，持續(xù)深化國(guó)有企業(yè)改革
泓盈公司上市后，扎實(shí)鞏固深化國(guó)企改革行動(dòng)任務(wù)，持續(xù)加強(qiáng)公司治理。泓盈公司在董事會(huì)設(shè)立三名獨(dú)立董事落實(shí)監(jiān)督職責(zé)，上市以來(lái)共計(jì)召開(kāi)了5次股東大會(huì)、14次董事會(huì)、7次專門(mén)委員會(huì)，有效發(fā)揮了獨(dú)立董事監(jiān)督作用，優(yōu)化內(nèi)控制度機(jī)制，完善現(xiàn)代企業(yè)制度。
（二）加強(qiáng)資本運(yùn)作管理，推進(jìn)國(guó)有資本優(yōu)化配置
上市后，泓盈公司擬通過(guò)收并購(gòu)等資本運(yùn)作手段彌補(bǔ)資質(zhì)短板，目前已接洽照明、物業(yè)等業(yè)務(wù)板塊的收購(gòu)標(biāo)的，通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)提升各業(yè)務(wù)板塊綜合服務(wù)能力，推進(jìn)城市服務(wù)一體化服務(wù)，快速擴(kuò)大規(guī)模，形成成熟定型的體制機(jī)制，實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的公司治理體系和治理能力，將泓盈公司打造成為一流的城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)企業(yè)。
（三）做好投資者關(guān)系維護(hù)，強(qiáng)化資本市場(chǎng)信息披露
泓盈公司積極響應(yīng)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》等政策，持續(xù)加強(qiáng)市值管理。為此，泓盈公司詳細(xì)制定了上市后投資者關(guān)系工作方案，結(jié)合行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、驅(qū)動(dòng)因素和發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行深度解讀。在信息披露方面，按上市規(guī)則要求定期披露證券變動(dòng)月報(bào)表、業(yè)績(jī)公告、年報(bào)、半年報(bào)，及時(shí)發(fā)布董事會(huì)會(huì)議時(shí)間、股東大會(huì)通函及表決結(jié)果等。截至2025年8月，合規(guī)準(zhǔn)確及時(shí)披露64項(xiàng)公告。
此外，泓盈公司定期組織路演活動(dòng)，梳理物業(yè)板塊的活躍投資機(jī)構(gòu)名單，找出潛在的投資者，精準(zhǔn)進(jìn)行拜會(huì)及投放公司資訊。在2025年8月27日發(fā)布中期業(yè)績(jī)后，公司管理層積極跟進(jìn)，計(jì)劃年內(nèi)組織香港路演及內(nèi)地反向路演，通過(guò)與潛在投資者一對(duì)一會(huì)議，直接交流經(jīng)營(yíng)成果和未來(lái)展望，加強(qiáng)亮點(diǎn)數(shù)據(jù)傳遞，提振投資者信心。為積極響應(yīng)《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理（征求意見(jiàn)稿）》等鼓勵(lì)分紅的政策，泓盈公司于2025年6月30日召開(kāi)2024年年度股東會(huì)審議宣派特別股息，通過(guò)派息與公司股東分享運(yùn)營(yíng)成果，穩(wěn)定長(zhǎng)期投資者的信心。
